摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,政治議題永遠都是投資歐股時市場關注焦點,然而政治局勢變化僅對金融市場造成短期波動,但對企業基本面的影響不大,因此在金融市場經歷短線波動後,市場焦點回歸基本面。

受累於歐洲政治情勢動盪,歐股去年遭全球資金調節金額高達 1,061 億美元,然而,隨英國正式啟動脫歐、以及荷蘭和法國大選逐一落幕,投資人開始了解政治事件對歐元區基本面影響有限,今年 3 月底來資金開始啟動歐股回補潮,迄今已連續 6 周淨流入,且主要來自歐洲當地投資人,其次才是美國投資人,其他區域的資金未見明顯回流,因此全球資金進一步增持歐股的空間仍大小額信貸利率

陳若梅說明,歷史經驗顯示,歐洲採購經理人指數 (PMI) 與資金動能向來呈正向連動關係,當 PMI 向上時,歐股吸金度也跟著轉強。

眼見歐洲經濟基本面位於近年來最佳狀態,失業率降至 8 年來最低水準,PMI 創 6 年新高,民眾消費信心、零售銷售及汽車銷售數據均強勁,經濟穩健向上有望支撐歐股資金充沛無虞。

信用破產辦信用卡再者,全球景氣加速,歐洲領先受惠,陳若梅說明,相較於美國、亞洲及新興市場等其他區域,歐洲是一個出口導向的經濟體,根據歷史經驗,當全球景氣成長加速,歐洲經濟受惠程度高於其他區域。意即,想要參與全球景氣成長加速行情,由歐股著手受惠程度最高。

歐股相對價值位於低點,有回升潛力,陳若梅分析,歐股自 2012 年來表現落後全球股市,主要為歐洲企業獲利在過去 5 年均持續遭下修,但今年來歐洲企業獲利持續獲得上修,不但持續打敗原市場預期,今年全年企業獲利年增率更可望創下雙位數逾 14% 的強勁表現,甫以歐股相對於美股仍屬便宜,股價回升空間仍大,有利歐股續揚。

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